不投资就不亏吗 —— 现金是稳定下跌的资产（详细讲解）

夏普率

现金的夏普率可以看作是零，意思是没有风险，也没有超额收益_(相对于无风险利率的超额收益)_。

如果某个资产（例如股票、基金）的夏普率是负数，则意味着该资产风险太高，且没有超额收益，亏损的可能性也比较大。

如果某个资产的夏普率大于零，则意味着虽然冒了风险（有波动），但也有可能获得相应的超额收益。

夏普率越高越好。_(但要注意，过去的夏普率不代表未来的夏普率)_

如果这个前提成立，那么，就可以说现金是稳定下跌的资产。换句话说，

A. 假设你卡里（或支付宝里）有 1 万现金长期放着不动
B. 假设你现在就把这 1 万现金拆成 2500 买黄金、2500 买债券、2500 买标普 500 、2500 买沪深 300

那么，10 年后，大概率 B 的收益会更高。（另外，也可以考虑采用再平衡策略，例如每年检查一次，将各资产比例调整回初始的 25%）

既然如此，现金有什么用，是不是应该立即把全部闲置现金换成高夏普值的资产？

不一定。

现金有个重要作用：调节风险。

任何投资、投机，一定要留意观察自己的风险偏好，认识自己是投资的第一步。风险偏好不匹配，很可能导致操作变形，无法坚守纪律。

留存现金比例越大，风格越偏保守。如果你是保守风格的投资者，可以多留点现金——它虽然不产生超额收益，但能帮助你更好地执行投资计划。