A 股分红是不是圈套

[shm7]

分红，听起来是能白拿钱，好像很不错。但是我最近经历过一次平安的分红，感觉就像是一个圈套。

1. 现金分红

现金分红，再把分红金额提取出来后，交易所要做“除息”。举例子来说，股价 100 元，今天分红日分红 5 元；分红除息后，股价变成 95 元，你获得现金 5 元*股票数。注意这个现金分红是要交税的，持有期不长的话税还不少。所以分红除息过后，大概率是要资金缩水的。

那么为什么要分红呢？

可能原因是 分红后，股票价格变低。对于不懂这些花里胡哨的新韭菜而言，发现股票比之前看过的低了很多，就会买入。好像还有个美名叫“填权”

2. 送股

送股票，比如 100 元美股，每 100 股送 25 股。送股前，100 股 x 100 元 /股 ；送股后，125 股 * 80 元 /股。这样实际资金还是没变（我没细查要不要交税）。也是等填权。

我得出结论：如果没有新韭菜，不懂这套东西，分红就完全是占着名头无实际效用。各位老司机看看我理解的对不对？

我还发现：美股分红是不搞除息这套把戏的 ;)

[shm7]

@imn1 我是想作为不靠吃股息过日子，分红对于我这种主要看股票涨幅的韭菜，有啥用处。

我最开始感觉如果大家不上当去填权的话，分红没啥用。不过也有大佬讲市盈率(还有市净率)的下降，可能真的会引来不少人去买，如果是好股票的话。

[kop1989]

@shm7 如果限定条件的话，是。但是对于现实情况来讲，帮助不大。
我个人的大概理解是：股市的走势是 n 个维度上对于股价影响的合力。
这也是炒股这个行为之所以存在的原因。
因为有 n 个维度都会影响股价的波动，所以使得股价变幻莫测。才有“炒作”或者“赌博”的空间。（简单的例子比如政策、热点、消息、经营状况、持有者的心态、“庄家”的目的等等都会影响股价，甚至是炒股技术在操作者中的占比，也会反过来影响股价）。
所以类似于“因为 xx 所以涨 /跌的”的句式，我个人认为都是伪命题。因为在炒作这个前提下，绝大多数因果已经被信息噪声掩盖掉了。散户看股票，无异于管中窥豹。

[demos]

要不要分红得从公司经营的角度看，要是公司能用这些钱转到更多的钱，例如用来扩大规模，那肯定是不分红的好。要是公司发展用不到这笔钱，那当然是分红好，分给股东股东还能用做它用，不然躺在账上只会贬值。

所以你会发现互联网公司几乎从不分红，因为互联网一直做大规模，在发展，企业能用这些钱赚到更多得钱，例如腾讯。

又如你上面说的银行，银行本来就是高杠杆企业，他的生意模式是靠钱生钱，靠利息差来赚钱，他钱越多赚得就越多，所以银行的分红很少。

再如格力，之前年年高分红，因为它钱多，专注做空调，不用这些钱也足够发展，然后最近两年开始不分红了，因为格力开始多元化扩张，做小家电，做智能装备，做芯片，做医疗。

对于那些不扩张，还不进行分红的公司请远离，因为公司宁愿让钱躺在账上贬值也不分给股东，要么管理层人品坏，要么做的假账，公司根本没有钱。

ps：买股票不是为了赚企业成长的钱，而是为了互掏腰包这种零和游戏的可以忽略我上面说的。

[imn1]

@shm7 #21
上面说的都是“理论”、“理想状态”
国内的现实是，靠股息生活会饿死的，基本是靠买卖，实际上 A 股市场上也是有这个“共识”，所以很多股票持续不分红也没太大影响
如果只是买卖获利，那就要多关心公告，有些股票是发公告当天就引起震动，还没到派息日，当然也有例外，反正要自己留意避坑

[Kelan]

中国有涨跌停制度所以必须精确定出一个"前收盘价"所以才要交易所帮你算除权。

美股确实没有公布除权价，但是真的拆股或者高额分红，自然的交易出来价格也会下降的。

lz 多动脑子想想吧。

[chjtwo]

分红不除息只会让股票更加不稳定。如果某只股票明天要分红，如果不出息，那么大家都会今天来买股票，明天拿了分红卖出。对公司的长期持有股东不是好事。分红是企业实实在在拿出了钱，而股价只是大家对企业的估值，好的股票肯定会填权填回来的

[shm7]

@Kelan 嗯嗯。除息，可能在不同地方做了，但总归要做。

[shm7]

@demos 企业成长 终究也是有买有卖，终究也是零和或者准零和把。

[whusnoopy]

@shm7 分红比起股价一般都很低。这个放在主贴里你限制的「 A 股市场」，是没错的

但是除息扣税等不仅仅是针对 A 股，对所有股份制公司都是一样的，好多小股份公司真的就是在吃分红，比如我跟朋友俩人合伙开个小公司，就是靠公司盈利派发分红，而不是做一年把公司卖掉来赚钱

[hinot]

A 股分红是不是圈套？ A 股就是个圈套~！

[nodin]

不管分不分红，你的持股数是固定的，公司效益好，盈利了，股价上涨，通过派息把股价降下来，把现金分给投资者。第二年，公司效益好，盈利了，股价又上涨了，又可以派息分红把股价降下来。第三年……
说分红是圈套的，那是因为你们做的不是投资，而是投机，投资靠分红享受企业红利获利，投机靠股票价差获利。

[mangochow]

其实这个不难理解，只要明白股票的本质就可以：股票是股份公司所有权的凭证

1 、为什么分红要除权
分红后每张股票代表的所有权的价值降低了（现金分红就是公司账上钱少了公司价值降低了，送股就是每张股票代表的所有权比例降低了），所以股价当然要除权。（到底是交易所负责除权，还是市场决定分红第二天的交易价，本质是一样的，股价按比例降低）

2 、现金分红的意义是什么
分红不会使股东的总资产增加，分红的意义在于：长期稳定现金分红是公司现金流稳定的标志，也说明大股东比较照顾小股东的利益

当然，这只是一个必要条件，非充分。而且不同行业，同一行业的不同发展阶段，分红策略都不同，不可一概而论

如果公司管理层觉得公司的收益率比较高，则倾向于不分红；否则会把钱分给股东，让股东自己支配。比如伯克希尔就不分红，因为巴菲特觉得钱放他那收益率比让股东自己支配要高

[janus77]

愿意吃分红的主要是这类人
1 大股东，他们手里股票太多不能随意买卖（要公示甚至报批，这会直接引起股价动荡）
2 长线持有的炒股者，他们主要靠公司稳定的盈利实力来吃分红。你会说我还不如买理财，这只有一部分是对的：首先不是所有公司的分红都低于理财。其次股票本身也会增值。
3 另外有一些小散喜欢打新的，打新需要你在股市里有一定资产，这时候散户们就会选择比较优质的公司来买入，其一是不会大跌，其二是稳定分红。

[gwybiaim]

鸡下蛋，影响鸡的下蛋能力了吗？
公司分红，影响公司的盈利能力吗？

[shm7]

@cshijiel 嗯，你说的这些我都考虑到了。不过我说的不是这个问题。

[shm7]

（ 1 ）我觉得分红游戏是这么玩的：健康公司的分红本身对公司盈利能力影响很小，但是分红后股价降低，对未持股的韭菜、鸡狗表现为公司市盈率、市净率变低。股票市场足够活跃的话，就会填权。然后一直这样玩下去。
（ 2 ）大股东、大额长期持有者 靠吃股息满足日常生活，一般不买卖，第（ 1 ）条对他们有利。
（ 3 ）对于资金量不够大的长期持有者，吃股息这个游戏参与了，但是收益很小，主要还是靠股价上涨收益。分红实际意义不大。
（ 4 ）选择靠短时间（短于 1 年）的股价上涨来获得收益的人，分红没有益处，反而收了重税，致使资金缩水。
（ 5 ）争论什么 “短（于 1 年）期操作就是投机，长期就是投资”，我不参与这种脑回路的游戏，也与讨论主旨无关。
我讲完了，谁赞成，谁反对！

[shm7]

@mangochow 我不是要什么解释，这些东西我能搜到。我是说从数学角度考虑下，我究竟是赚钱了，还是没赚。分红策略是看似不同，其实就是那几样。算下来就是靠玩这个游戏才有机会赚，如果没人参与这个填权游戏，那就是不赚或者亏。

[shm7]

基本可以总结：静态的看，对一般资金较少的韭菜炒股者而言，分红其实没有益处，坏处是还可能收重税。动态的看，对于很牛的公司，填权了就意味着收益；但是这种填权是未来的愿景而已，我没拿沪深 300 的公司分红前后 1 ～ 2 周填权统计过，无法给出好坏。

[cassyfar]

美股分红股价也会跌的。另外你已经表明了你挣钱是靠股价上涨而不是分红，那么分红本身就不是考虑买入该股票的原因了。分红对于股价的下跌影响非常小，特别是热门股票，估值普遍偏高，比如微软是 0.51 每股，股价 180 多；苹果是 0.77 每股，股价 300 多。分红高的一般是传统行业巨头，比如石油，但是这种股票一般波动很小啊，你也不会去选择吧。所以还是不用太纠结。

[lvybupt]

如果学过财务管理的相关知识，你就会发现能给股东现金分红（派息）的企业基本上都是财务状况良好的良心企业了。

个别扩张期，盈利不分红的企业还可以理解。业务平稳，有利润不分红的企业，都是大股东坑小股东。

对于股东个人资产来说，无论何种形式的分红，都不影响总资产。也就是分红前一瞬间你的资产=分红后瞬间资产+派息

另外，你的税计算实际上是有问题的，因为不管分不分红，企业如果产生了利润，都要交重税（企业所得税）。企业公布年报的时候，即使那天没有分红，也会因为会计账目缴纳所得税体现在股价上。
就个人而言，不管是派息分红，还是股票交易收益，理论上你都应该申报个人所得税，当然这个是理论上。


就我个人的观点而言，

稳定现金分红的企业 == 蓝筹股

少量现金分红+ 派股 == 企业有扩张计划

只派股 == 大股东方便收割 9 菜

不分红 == 企业财务状况有问题 or 大股东拿小股东不当人看。 因为实际现金都在大股东手里，他们以公司的名义买车消费，小股东、散户毛都没有。

当然如果长时间没利润，就要挂上 st 的字样那就是另外一回事了。

字有点多，我总结一下，两句话。

分红不影响你的资产。 分不分红，都要交重税（所得税），这部分钱都是从股东（包括你）的资产里出的。