[个人量化 01] 如何利用 DEX 与 CEX 的流动性错配实现 Delta Neutral 套利？

[Ethans]

因为新搞的两个 CTA 策略还在跑模拟盘，闲着没事开始搞 Delta Neutral 套利策略，主要方向是跨 DEX-CEX 资金费率套利。

套利逻辑：

1. 扫盘找到 DEX 和 CEX 间存在较大资金费率差的币种
2. 两边交易所同步分别开相同数量的 Long 、Short 单
3. Long 、Short 单盈亏抵消所以价格变化的风险敞口为零
4. 在费率低的交易所交资金费用
5. 在费率高的交易所赚资金费用
6. 利润 = 费率差 - 买入卖出手续费 - 滑点

Q：为什么跨 DEX-CEX 资金费率套利适合个人量化？ A：存在较大资金费率差的都是中低 cap 币，量化机构大资金由于盘口太小滑点太大进不来，所以对手其实是同样的小资金。

「举个栗子」 文末附图可以看到，BN 、HL 所之间 TST 的 8hr 资金费率（ BN 资金费率一般是 8hr 的，HL 资金费率是 1hr 的，需要换算一下）差足足有 0.2530%

一天 24hr 结算 3 次资金费用就是 0.2530% * 3 = 0.7590% 日化 0.7590% 月化 22.7700% 年化 273.2400%

是的，就是惊人的年化 273.24%！😎

当然，看到这个年化你肯定觉得不是诈骗就是要承担很高的风险。🤓 其实答案就藏在 HL 所的公告里： https://app.hyperliquid.xyz/announcement/15voh4lxgo2 ——> TST 将在 5 月 5 日 UTC 9 点进行币种下架投票

这当然是一个比较极端的例子，但其他小机会还是非常多的，我目前小资金测试下来，跨 DEX-CEX 资金费率套利确实是一个还比较蓝海的适合个人量化的策略。

欢迎感兴趣的小伙伴来一起挖掘这个策略的利润💰