bmpidev2019

@bmpidev2019 主要是感觉期权的价格浮动非常夸张，经常两天价格变动 50%以上，本来很便宜的期权可能立马变得很贵，这估计是期权本身内在价值受外部影响因素过多导致的

@Sawyerhou 昨晚又算了下，的确不便宜，要降低头寸亏损，比如 10%下跌时开始保护，期权成本都占总仓位的 4%了，相当于就算头寸不涨也得亏 4%，这还是两个月到期的，远期的更贵一些

@Sawyerhou 测算了下，纳指 100 的期权不贵，保五万的多头仓位，只需要 700 多，按三倍杠杆的组合波动，一晚上都 1000-2000 刀没了，所以感觉挺划算。

想到一种用期权来降低风险的策略，这种在币圈应该是基操，不过我没操作过期权。目前美股 1 号是一个全仓三倍做多的杠杆 ETF 组合，这种组合虽然有策略来止损退出，但是因为波动性过大，止损有效时组合已经产生较大的回撤，那可以使用期权来保护，比如买入纳斯达克 100 的 Put 期权，大致测算的过程如下：

以下对话来自 ChatGPT：

美股 3 号是一个满仓 TQQQ 的组合，组合持仓金额达 10 万美元，目前的报价为 53.71 美元，我们买入 QQQ 240517 379.78 Put 的期权（ 1 份目前价值 0.91 美元），这名字里有行权价和到期日，分别测算最近 1 个月纳斯达克涨 10%与跌 10%，及没有大的涨跌的情况下，这个组合的收益大概怎么变化（与无期权的策略对比）

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让我们来详细分析和计算您提到的美股 3 号组合在不同市场情况下的潜在收益变化。这个组合完全投资于 TQQQ ，总值为$100,000 ，同时您考虑购买 QQQ 的看跌期权来对冲风险。

### 初始设定
- **TQQQ 持仓金额**：$100,000
- **TQQQ 单价**：$53.71
- **TQQQ 持股数**：$100,000 / $53.71 ≈ 1862 股
- **QQQ 看跌期权**：行权价$379.78 ，价格$0.91/股，到期日 2024 年 5 月 17 日
- **期权合约每份覆盖**：100 股 QQQ
- **期权合约购买数量**：需覆盖相当于 TQQQ 持仓的份额，由于 TQQQ 是 QQQ 的三倍杠杆，考虑覆盖相当于$100,000 三倍，即$300,000 的市值。假设 QQQ 价格与纳斯达克 100 指数相近，大约为$400 ，则需要的 QQQ 股数约为$300,000 / $400 = 750 股。因此需要购买大约 8 份期权合约（ 750 / 100 ）。

### 成本计算
- **期权总成本**：8 份 x $0.91 x 100 股 = $728

### 纳斯达克涨跌 10%情况分析
我们先假设 QQQ 价格大约为$400 ，以简化计算。以下为市场涨跌 10%的影响：

#### 1. 纳斯达克上涨 10%
- **QQQ 新价格**：$400 * 1.10 = $440
- **TQQQ 新价格**：因为是三倍杠杆，TQQQ 大约涨 30%。
- **新的 TQQQ 价值**：$100,000 * 1.30 = $130,000
- **期权到期无值**，损失$728 。

#### 2. 纳斯达克下跌 10%
- **QQQ 新价格**：$400 * 0.90 = $360
- **TQQQ 新价格**：因为是三倍杠杆，TQQQ 大约跌 30%。
- **新的 TQQQ 价值**：$100,000 * 0.70 = $70,000
- **期权内在价值**：行权价$379.78 ，QQQ 价格$360 ，每股内在价值$379.78 - $360 = $19.78 。
- **期权总价值**：$19.78 * 100 股 * 8 份 = $15,824
- **净收益**：$15,824 - $728 = $15,096

#### 3. 没有大的涨跌
- **TQQQ 价值**：基本保持$100,000
- **期权损失**：$728 （时间价值的逐渐流失）

### 总结
- **纳斯达克上涨 10%**：
- **无期权策略**：$130,000 （净增$30,000 ）
- **有期权策略**：$130,000 - $728 = $129,272 （净增$29,272 ）
- **纳斯达克下跌 10%**：
- **无期权策略**：$70,000 （净损$30,000 ）
- **有期权策略**：$70,000 + $15,096 = $85,096 （净损$14,904 ）
- **市场平稳**：
- **无期权策略**：$100,000 （无变化）
- **有期权策略**：$100,000 - $728 = $99,272 （净损$728 ）

通过这种详细的分析，我们可以看到在不

同市场环境下，使用看跌期权来对冲风险确实可以减少损失，尤其在市场下行时。然而，在市场上行或稳定时，期权的成本会略微减少总体的投资收益。这种策略提供了一种权衡，旨在保护极端市场下跌带来的风险，但需付出一定的代价。

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想请教下做过期权的大佬，这种测算在真实市场中有啥没有考虑到的？因为看起来加入期权后，这种组合既有保底又又很强的进攻性，看起来非常完美，但是总感觉没那么简单🤔

@lefer 填写首页的问卷调查就能获得试用资格，还有对于这个工具是不适合我的问题，我整理了大约 20 多个 FAQ 的问题到这两个页面，关注的朋友可以阅读下：

- https://www.myinvestpilot.com/strategy
- https://www.myinvestpilot.com/portfolios

@standchan 缅 A 还行啊，A 股 2 号年复合 16%的收益还行，毕竟无风险利率都干到 2 个点了

@winglight2016 策略优化很难避免拟合，只能降低，真正拟合的参数没有用，不然表现比现在的组合还要炸裂。

@reechangs 美股 4 号就是定投策略。自动化交易并不适合普通交易者，目前还没有这个规划。
@Inn0Vat10n 我还没试过你说的方式，不过目前这个产品并不是一个为专业投资者打造的工具，所以策略尽可能简单操作少。

@Livid 我用 coinapi 获取到的日内数据，你可以自己试试这个策略的回测看看最终效果