关于小米股票，难得的黄金坑。

[Vinceeeent]

舆情风波不影响小米基本盘，反而造就了难得的黄金坑，适合分批买入。



小米手机是基本盘，小米汽车现象级增长点，澎湃 OS 支撑小米物联生态。

不是这次舆论风波，哪里去买 20 倍 PE 的小米。



看到论坛有人讨论，那我也发个帖，我的观点跟他完全相反，而且很明确。



非米粉，纯投资观点。除了加湿器，我没有小米的任何产品。

大家讨论都挺友好和理性的，那我再补充第二个观点：
关于雷军：
一个卓越的企业家、投资人、产品经理、营销大师，以及曾经的技术大拿。
现在雷军被污名化很严重，但是曾经辉煌的经历值得让你相信，雷军掌舵的小米，基本面不会出现大的问题。

当前小米股票以及整个恒科都在下行通道，值得投资不代表股票不会继续下跌。在当前的价格和下行通道中分批买入，长期持有小米股票，是一个不错的投资机会。

附贴子里几条小米看空的论点：
1 ，手机板块利润薄；存储等配件价格上涨会导致小米手机利润的压缩；国补滑坡、以及上述配件价格上涨带来的手机销售价格上涨，同时会影响营收。因此，小米手机板块后续几年并不乐观。
2 ，SU7 、YU7 虽然是现象级爆品，但是新能源车竞争激烈，对于后续是否还能推出这样的爆款车型持怀疑态度。
3 ，由于造车，小米需要大量建造厂房、产线，已经成了一个重资产企业，20 倍 PE 的估值并不便宜。
4 ，从趋势上看，目前完全没有止跌迹象，不妨再等待期。

以上是总结帖子里比较有逻辑的一些回复，兼听则明。

[macmini]

想买，没钱开港股通。

[sheeta]

大部分人的心态是：恨你有，笑你无，嫌你穷，怕你富。

[azhangbing]

38 36 34 32 30 28 切莫梭哈

[LXchienne]

港股通买一手支持下

[e23nome]

小米股价之前有两次疯长，中间间隔 4 年，其他的时候就是 9-13 徘徊，第一次 2020 是因为华为芯片被制裁销量一下子从第一跳水到最后，第二次是 2024 年造车 su7 引爆舆论，有点像是一个概念股。

接下来能想到的就是小米出增程车可能是家庭 suv 。不过觉得概念不够大

投资建议：没有未来概念的时候不太适合入。

[finab]

我 8 块钱买的小米，但 13 块卖掉了，现在的价位再跌一半我也下不去手😭

[idouble]

@e23nome 小米汽车+出海+Aiot ，手机业务不行了，35 左右直接重仓看 2 年

[sxwsuieyqwe11]

记录一下，当前价：HK$37.44

[e23nome]

20 倍 PE 说明不了啥。过去小米是轻资产，代工加投资生态链；现在建工厂又造车又造家电。而实业公司很多 PE 只有 13 左右的。

小米能否股价反转，广告和互联网服务收入（第三季度 94 亿）才是关键

[nuo7mi7]

香港科技，基本都可以开始定投了，这波砸的太猛了

[wskymark]

哦，拉下 k 线看看基本盘值多少钱。

[fredweili]

泡沫挤一挤，更健康，还是要看纳指的脸色

[quan01994]

那我宁愿买 07226

[folnet]

南腾北米 东特西达

[hfJ433]

跌到 20 再说吧，小米风险并未过去

[rxswift]

下两个季度还得跌，再等等吧

[blessyou]

其实还可以看看腾讯之类的了。

[xiaofeixiang]

与其说是舆论影响的小米，不如说今年小米的两次融资额度破纪录，注定了他短时间没办法突破。雷军比所有人都精明，现在这点破事，与其说是友商和群众起哄，其实我更偏向是雷子自己想往这个方向发展，股价触底了，回购成本更低，参考参考前几次小米融钱之后的发展。以小米的本事，现在出的这几个事情，他要真想拿出解决，花一点小钱就能给大众交代，真别小看雷军

[xiquwugou]

小米便宜还是美团便宜，美团三季报能跌破 80 吗？ 现在可以买点试试水了。

[dinjufen]

@macmini 同

[xing7673]

我不买，但是希望小米涨，毕竟恒科高权重标的，改善一下氛围也好

现在的情况是恒科这里没有第二轮的波动，又受到各种内卷因素的影响

[fcfangcc]

50 47 43 42 41 38 从 50 一路补到今天……打算等稳定点了再补了，这两天跌麻了

[mazyi]

@xiquwugou 美团的故事不如小米，美团的梦想也不如小米

[myarsenal]

最近整个恒科都在跌，小米不是跌得最多的，也不是跌的最少的，为什么有人讨论小米股票，可能是他们本身不炒股，只是刷抖音被推送得多。只是如果 V 站处于中文互联网排泄链的末端，我是不愿意看到的。

[sevenyangcc]

基于小米的背后的资金，我觉得小米汽车后面出海的难度显著低于国内其他新势力。参考小米手机海外的销量，从长线投资角度我也比较认可 OP 的观点，现在适合买入。

[sheldor]

我是老登，市盈率超过 10 的股票不买

[Meteora626]

想买小米的 也不会在论坛讲，论坛大多数人没有买港股的资格，港股开户条件太高了

[windshadow]

25 年车 40w+ 对应股价 35~60
26 年车 80w+ 对应股价 60~90
27 年车 120w+ 对应股价 90~120
只要相信这个数据，就可以安心持有。

[stoneabc]

@sevenyangcc 小米手机在海外这么多年，依然几乎只有超低端机能卖得出去……除非汽车针对海外也出低端款+油车。

[wxystudy]

年初特斯拉股价腰斩，马斯克被各种骂，还有人烧砸特斯拉，现在大家好像无事发生。
长线投资要奔着一年最少也要 6 个月以上去看，假如有个机会让你一年就赚 20%，中间波动全部忽视，还会在意短期波动吗。2025 年这么快就过去了，一年时间好像也不是很长。

[wxystudy]

投资必然有风险，如果也不指望一年内小米回到 60 ，只求赚 20%回到 45 ，概率是多少呢，50%？ 60%？ 70%？

[snature]

市场情绪体现到了股价上，但是还没提现到销售上（刚公布三季度业绩），分批买是对的

[testHu]

已经在逐步加仓了
很难有人买到最底部，说等 20 的大概率到了 20 也不会加仓。
企业好、价格便宜就可以入手了。
现在小米 pe20 ，以小米的实力，这么高的天花板，这个价钱是很实惠的。
个人观点。

[softykitty]

赞同 op 观点，今年上半年特斯拉也是各种负面舆论，股价 200+刀，现在 400 多，可以考虑 20 月均线、30 月均线、60 月均线逐步加仓。
不过我是老登策略，最多迷你仓位玩玩。

[unclejoker]

“被污名化”，这明明是主动的

[V2Try]

@wxystudy 和马斯克不一样，雷军这次失去的是最重要的品质——诚信，诚信一旦崩盘，短期很难重建，参考贾国龙，你觉得西贝得重建多久才能赢回消费者的信心。

[follower]

值得再破发一次

[zoozobib]

中午刚吃的西北，干净卫生便宜售后服务还好; 全屋 100 多个米家设备。。。。 完全不理解在担心什么

[Xi]

你是不是想要解套，来找人接盘？

[wonderfulcxm]

并非被污名化

[liaohongxing]

想买，没法开港股通。

[gameK]

35 块左右打个底仓进去，跌 2 块，补一次，干就完事了。

[AndyQin]

小米股价跌舆论只是很小的一个方面，我也不 care 这些舆论，不影响做投资。在我看来更大的问题是存储涨价，小米手机均价才 1000 出头，毛利率十来个点，也就是说一台手机毛利 100-150 块。按现货价格 RAM 和 ROM 比去年多了大概 35/20 美金，两个加一起就 400RMB 了，当然你可以说这玩意有长协，那就看涨价能不能持续，至少现在看来明年一年存储都紧缺，扩产明年年底才出来，前天业绩会上也回答了存储涨价的影响，说公司手机涨价不足以覆盖 BOM 涨价。

你把这几个数字放一起，均价 1000 ，毛利 100 ，成本涨 400 ，是不是有点可怕。1000 的手机涨 300 块就是 30%，价格敏感用户就不换手机了，然后还有补贴退坡，本来需求就已经被前置，明年手机营收-20%都是可以展望的。

然后说车这一块，SU7/YU7 很好，用户要 20 万的保时捷，以前市场上没有，小米打差异化卖疯了。用户要 30 万的库里南，小米明年出，问题市场上已经有 30 万的库里南了，理想蔚来问界都在，你可以说他们只提供了 80 分的产品，小米能做 90 分，但核心是这是一个红海市场，业绩会上也说了，小米车明年目标是量不是利润，毛利率会有一些影响。

anyway 明年的营收和利润都要打折扣，今年 400 多亿净利润，对应现在 22x ，看到明年你觉得小米有多少利润呢？

[taozheju]

小米股票的完全没有止跌的迹象，昨天开盘 10 分钟 50 亿的成交量。

[nomyself]

到 30 附近准备买点，20PE 当前还是高了

[usn]

你们继续说，传播自己的信仰，但我就是不买

[couldL]

故事讲完了

[Idyll]

我觉得小米现在面临配件价格上涨带来的利润压力，同时汽车业务增长空间也有限。但是另一个帖子所持的舆情观点，其实影响不大。投资者看得还是财务数据和业务基本盘，建议持币观望。

[cominghome]

这个位置对我还是没什么吸引力，这一波小米的负面消息是从 10 月份开始的，你当然可以说市场提前反应，但股价是否可以修复还是要看四季度业绩。这波如果到 2 开头我会建个仓。

[forbreak]

感觉还能再挤挤，目前好像还没新的故事可以讲。 车欠债太多，只能稳步生产。 新手机也发了很久了。下次要等明年。 还得等新故事，才有增长点。

[jiezou]

没有港股通

[freedomin]

20 倍 PE 就是黄金坑了，10 倍 PE 的公司是不是天坑。
巴菲特看好的公司基本在 15 倍 PE 买入，我觉得你如此看好带有强烈的感情色彩。
当然你买我没意见，反正这么高 PE 我不会买。

[edisonwong]

这个帖子讨论水平比隔壁帖子高不知多少个层次，隔壁疯狂输出无脑观点

之前小米赚了 10%抛了，现在亏了 10 多%，现在靠币圈最近赚 70%，子弹管够，反正我长期持有的

[lixon166]

雷总水军又来割韭菜了 还好没几块钱

[wkend]

目前没看到止跌的迹象，下跌的势能在增大，看你是左侧还是右侧风格

[riskyrun]

小米的核心竞争力到底是什么，没看懂，再低也不敢买

[whythings]

现在价格 37.7 个人感觉还是有点高，心理预期在 30 ～ 35 可以买入。关键可以买港股的也都可以买美股，冒着这么大的风险买小米，纳斯达克的那些平谷不香吗？

[v2666]

下面是 copilot 对某米的总结，它的核心竞争力如下
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## 📊 某米对四方态度简评（全面版）

### 🏦 股东
- **不分红**：上市至今未进行现金分红，理由是“用于研发和扩张”。
- **回报方式单一**：仅靠股价波动提供回报，缺乏长期持有激励。
- **资本市场不满**：尽管利润增长，股价仍下跌，说明市场对其“利润不回馈”的模式存在质疑。

### 👥 用户
- **小字逻辑泛滥**：宣传中隐藏限制条件，如马力解锁、碳纤维舱盖、蓝宝石玻璃等。
- **体验牺牲**：产品设计偏向营销亮点，实际体验与宣传不符。
- **维权成本高**：售后推责、法律防御为主，用户维权困难，信任度下降。

### 🧑‍💼 员工
- **高层激励集中**：高管持股比例高，享受股价红利。
- **基层压力大**：门店员工需完成高转化率指标，工作强度高。
- **晋升不透明**：绩效考核偏重销售，服务与技术能力被忽视。

### 🏪 经销商
- **返点低**：仅 5%–7%，远低于行业平均水平。
- **压价严重**：进货价高于官网售价，导致“卖一台亏一台”。
- **政策频变**：渠道模式反复调整，投资回报不稳定。
- **垫资压力**：国补需经销商先垫付，回款周期长，现金流紧张。

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### 🔍 本质总结
小米是一家**效率优先、扩张导向**的公司，核心资源集中在企业自身，对外部利益方（股东、用户、员工、经销商）缺乏长期信任维护机制。它依赖“性价比+营销包装”取得规模优势，但这种模式也埋下了信任危机的种子。

要不要我帮你做一个雷达图或评分表，把这四方的满意度和风险指数一眼看清？这样更方便你做战略判断。

[dabinDev]

虽然是偏左侧 我认为确实可以开始建仓了 现在看港股的优质资产比大 A 多太多了，腾讯 美团 快手 小鹏 小米，大 A 就是纯纯垃圾。机构不作为，投机不让炒。天天发监管

[wxystudy]

@V2Try 且不论雷军是否真有诚信问题，你也不能苛求一个商人必须拥有完美的道德品质，谁家卖东西会把商品的优点缺点一五一十的说出来呢。如果政府要选几位近些年的中国优秀企业家，你猜雷军在不在里面呢

[dosmlp]

反正还在下跌趋势中，等跌到 30 在建仓

[generated]

@xiaofeixiang 黑，真他妈的黑啊🤔

[tongqe]

恒生科技最大的问题还是内卷太严重，没有高毛利，技术护城河太弱，比如小米汽车明年很有可能被 byd 给卷下来

[notrun]

@e23nome 下一波造火箭，是不是新的叙事😁

[wyhooo]

58L 这一大段 GPT 文字刷到很多次了 @Livid

[ddzm]

看了一些小米的研报，主要还是上面老哥说的，存储涨价带来的利润减少，其次才是汽车的舆情风波

[duanxianze]

@V2Try 这种认知就别炒股了

[whosesmile]

@V2Try 你是不是道德洁癖？不是说你这个性格有问题，而是你可以这样，但是你不能带着道德洁癖看所有人所有事，那一定是错的，生物是多样性的。
前几周西贝推出了什么优惠券策略好像，我去商场看到从门可罗雀变成排队等位，热点会跟着时间变淡的，类似的例子举不胜举，每年 315 都有一批黑料，然后呢？老坛酸菜你吃不吃？美团外卖你点不点？

[traderlqm]

感谢分享。看起来周线开始超卖，说实话有点心动了。如果能再跌跌，EMA100 上个头车。
买港股是不是只能港卡开户？ https://www.tradingview.com/x/zI0e1DWO/

[Grefer]

42 左右买了一点，现在也被套在里面了，这轮外资做空有点像是争夺港股定价权大战，港股通连续净买入，持股比例最新应该有 16%了。基本面其实还可以的，舆论只是配合外资进场的工具，有能力想法的朋友可以适当分批建点仓位拿着做长期持有，不建议上杠杆或者赌太重。

[homewORK]

感觉可以再等等， 小米因为车的想象力涨，现在车行业都跌了，比亚迪今年都跌破 100 ，如果你看好小米下一辆车以及出海前景那可以买，如果有怀疑还可以再等等。
小米目前生态布局都还不错 物联网特别大家电 武汉的工厂也刚交付 芯片下一代 车 ，都是很有想象力的。

[dabinDev]

@Livid 58 楼到处贴 ai 回复，发长文 append ai 回复 非常影响观看

[apollo007]

我更愿意买拼多多，希望再掉点

[qweqqwe]

@xiaofeixiang 并不是，前几天注销十几亿回购的股票是高价位（大概 48 多元，具体不记得了）回购的。

[royzxq]

整个恒生科技都在跌， 再看看， 我已经很久没补仓了，持仓均价有点太高而且之前仓位也有点高

[sardina]

@v2666 还不赶紧去卖房做空，别错误发财的机会

[V2Try]

@whosesmile 什么道德洁癖？不要无中生有，我不管商人私德如何，东哥 pc 归 pc ，不影响我继续用 jd ，但诚信是做生意最基本的要求，失去消费者信任，一切归零，大声告诉我，你会跟骗子做买卖吗？

[NovemberEleven]

43 建仓了，今天 38 又加仓，保持耐心，peace ！

[hellopz]

@V2Try #36 我寻思马斯克也不是什么诚信的代表吧，收购推特出尔反尔打官司，承诺自动驾驶、上火星、星舰啥的，说了多少激进结果跳票的例子，做商人的哪有道德层面那么干净的，大的基本面没问题就完了，诚信这个投资者不在乎的

[Jonn]

杠杆补仓加早了，现在很尴尬

[frayesshi1]

小米产品的质量只能说够用，不过低价策略对于很多人来说够用就很好了。在广告策略上，向来喜欢虚假宣传。不过细想一下，这个思路是对的，一台电车，然后价格参数和 B 级油车差不多，想想都香。还是那句话做不到就不要虚假宣传。

[bugu1986]

@sheldor 部分确定性高的还是可以买的

[bugu1986]

我不买

[bugu1986]

@apollo007 https://xueqiu.com/2613471142/362502564?scene=1036&share_uid=2613471142

[vita666]

没有港股通的可以开汇丰投资易 有汇丰卡就可以买小米股票了

[reymond3]

我相信，但开不了港股通也没法去香港开户

[orion1]

看好 18 ，跌破发行价

[BridgeCham]

我信雷总，但是我信不过他手底下的有些人。

[1vanishedtotally]

买美股

[mcthpj]

@AndyQin #43 听君一言, 茅塞顿开

[likooo125802023]

小米股票是 8 块涨上来的，按现在业绩最多到 16 块

所以雷军拼了命的讲 AI 故事。

[nathansw]

su7 发布会前一天临临急急去香港开的银行卡，券商是长桥（ V 友推荐的），等我转钱进去，发布会都开完了，急死我了，好在那几天股票没什么波动，12 块的价格买了 20 个左右，最高涨到 60 多个吧，前几个月买了点理想又卖了，坚持全仓小米了。
小米 1 用户，返了 1999 的那种。相信雷总和小米的价值观和使命，突破万亿美金前都不卖。

[talen666]

没有人能知道未来，这些喊空的人也想不到之前能涨到 60 。但别梭哈，分批买进就好。